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日前,磷肥相关上市企业陆续披露2023年上半年业绩预告。无一例外地,受大环境与磷矿石行情影响,这些企业的利润均出现下滑,其中宏达股份净利下滑幅度最大,为161.10%。
上半年已经结束,随着下半年秋季用肥需求逐渐释放,磷肥企业能否翻身取得好收成?
农资头条整理磷肥相关上市企业的半年报预告时发现,从净利润来看,云天化以26.7亿元的成绩独占鳌头,不过与去年同期相比增幅下降22.96%;ST澄星净利润最低,亏损1.39亿元,与去年同期相比增幅下降123.32%。
无一例外地,这些企业均呈现出一个共性——净利出现下降。其中宏达股份净利下滑幅度最大,为161.10%。
上半年,磷肥企业的净利不约而同地下降,是偶然还是必然?大家披露的公告中给出了答案:受宏观经济及市场供需变化影响,产品价格下跌,销量减少,盈利能力下降。
云天化现有原矿生产能力1450万吨,是我国最大的磷矿采选企业之一,2021年共生产磷矿石1239万吨。其公告称“公司主要产品价格下跌的影响大于成本下降的影响,导致产品销售毛利同比有所下降。”
兴发集团以磷化工为主,受原料周期性波动的影响,企业净利润出现大幅下滑。该公司公告称,业绩下滑,主要是受宏观经济及市场供需变化影响,报告期内草甘膦、有机硅、黄磷、磷肥等周期性产品市场价格持续下跌,产销量同比亦出现不同程度下滑,导致产品盈利能力大幅减弱,部分产品出现大额亏损。
回顾2023年上半年,磷肥市场高开低走,春夏两季用肥结束后,磷肥价格依然下滑,产销量较去年均有所降低。
寻找原因,一方面是原材料价格不断下滑,首先是硫磺、合成氨等主要原材料价格的下滑,其次是6月份磷矿石价格销售承压,成本面支撑持续减弱。卓创资讯数据显示,2023年1-6月国内磷酸一铵55%粉市场均价3034元/吨,较去年同期下滑12.73%,64%二铵市场均价3973元/吨,较去年同期下滑1.60%。磷酸一铵及磷酸二铵市场价格运行高点均出现在年初,延续了去年年底上行趋势,其中磷酸一铵价格达到3442元/吨;磷酸二铵市场价格达到4076元/吨。
磷肥作为底肥,季节性属性较强,4-5月份东北地区春季用肥结束后,企业新单跟进不足,且复合肥库存压力较大,特别是华北地区春季、 利澳注册。夏季以高氮肥为主,下游对磷酸一铵的采购持续降低,在原材料价格下滑的情况下,市场看空心态加重,企业出货压力增加,开工率降低。
据磷复肥企业反映,受原料价格走低影响,原库存的原料和产品成本较高,产品出厂价格与成本形成倒挂。同时还有企业的产品出现严重积压,各类产品库存量均处于历史高位。
下半年,磷肥市场以秋季用肥为主,9—10月份山东、河南、河北等地区基层小麦备肥、用肥将陆续展开,10月份秋季用肥结束后东北市场冬储备肥也将启动。从需求来看,8月份后下游厂商对秋季磷肥的采购订单将逐渐增加,目前磷酸一铵保底销售政策已逐步取消,下游询价增加,实单成交已有所好转,市场活跃度开始提升。
开工方面,7月份以后淡季停车检修的磷肥企业将陆续复产,磷酸一铵、二铵企业随着秋季备肥启动,产量将不断增加,供应量将逐步回升,且秋季备肥及用肥期间,企业的销售重心将再次由出口转向国内,下半年磷肥市场国内供应充足。
也有观点并不看好后市行情,认为下半年产销形势仍难好转,一方面各种原材料价格仍处于下行通道,尤其是磷矿石价格在高位盘旋,短期内看不到筑底迹象。另一方面,磷复肥企业去库存需要大量时间,尤其磷铵去库存需要一定时间。
整体来看,磷肥需求疲软,市场利空因素较多,行情下行趋势短期难以改变,但后期随着秋季市场的到来,需重点关注供需情况、原料行情以及出口市场。至于磷肥企业下半年能否翻身,我们拭目以待!磷肥企业上半年遇“滑铁卢”下半年能否翻身?。